• 22.10.2021

Возвращение спекулянта | ончейн-прогноз

Окт 10, 2021

Bitcoin: коэффициент Supply Shock для долгосрочных держателей.

Оценка ситуации на рынках BTC и ETH и прогноз по ним от Вилли Ву.

Еще дней десять назад я ожидал движений цены в диапазоне $39–47 тыс. Но вместо этого BTC вырос до $55 тыс. за счет сильных спекулятивных покупок на биржах. Это произошло на фоне относительно умеренной активности инвесторов, наблюдаемой по ончейн-метрикам. Тем не менее чистый эффект заключается в том, что умеренный дисконт цены по сравнению с фундаментальным отношением спроса и предложения, наблюдаемого ончейн, теперь закрыт.

Краткая сводка по состоянию на начало 9 октября 2021:

  • Макроперспектива: долгосрочное накопление находится на пиковых уровнях. Структурно это указывает на сильное ралли в ближайшие месяцы и бычий рынок в 2022 году. Предстоящие недели — хорошее время для накопления.
  • Среднесрочная перспектива: признаки умеренного накопления со стороны китов. Уровень покупок со стороны сильных держателей вернулся к нейтральному. Структурно это указывает на многомесячную фазу бычьего повторного накопления, однако ситуация может быстро измениться.
  • Краткосрочная перспектива: последнее ценовое ралли привело цену в соответствие с отношением спроса и предложения, наблюдаемым по ончейн-показателям. Происходит некоторая фиксация прибыли со стороны краткосрочных инвесторов, в то время как уровень покупки со стороны «сильных рук» остается нейтральным. Общая картина нейтральна и ончейн-данные дают не так много сигналов.
  • Спекуляции: объем спекуляций на биржах деривативов быстро растет. Это происходит в преддверии вероятного скорого утверждения первого биткойн-ETF со стороны SEC, ожидаемого в течение следующих трех недель. Спекуляции вокруг этого события легко перевесят влияние краткосрочного спроса и предложения ончейн (к тому же довольно нейтрального в настоящий момент).
  • Ожидания относительно движения цены: боковая / медвежья консолидация в диапазоне $48–58 тыс. в течение следующих ~2 недель. Это мой вывод на основе ончейн- и технического анализа. В случае утверждения ETF прогноз теряет силу и цена становится однозначно бычьей.
  • Уверенность в движении цены: низкая. Это время увеличения спекуляций вокруг утверждения ETF, в то время как ончейн-показатели остаются нейтральными.

Макроперспектива: пиковое накопление со стороны долгосрочных держателей

Долгосрочные держатели находятся на пике накопления. Судя по поведению рынка в прошлом, у нас есть, возможно, два или более месяца, прежде чем эффект от возникшего шока предложения вступит в силу и выведет цену в многомесячное ралли. Таким образом, структурно рынок готов к продолжению бычьего цикла в I квартале 2022 года и далее.

Коэффициент Supply Shock для долгосрочных держателей отслеживает отношение монет, не перемещавшихся ончейн более 5 месяцев, к остальному предложению более активных монет. Пять месяцев — это расчетный пороговый срок, по достижении которого вероятность перемещения (продажи) монет начинает снижаться. (График: charts.woobull.com)

Резюме: макропрогноз бычий, с перспективой роста в I квартале 2022 года.

Среднесрочная перспектива
Поведение «сильных рук» нейтрально

Приведенный ниже график отражает 90-дневный приток/отток капитала на адресах с сильной тенденцией к накоплению и удержанию монет. Мне нравится эта визуализация как показатель среднесрочного спроса со стороны инвесторов. В настоящее время этот показатель находится в нейтральной зоне — ни бычьей, ни медвежьей.

Bitcoin: движение в сильные руки. 90-дневный приток/отток капитала на адресах инвесторов, имеющих историю покупок, но ограниченную историю продаж. Метрика основывается на анализе ончейн-активности субъектов сети, и ее значения могут изменяться в том числе ретроспективно на основе более свежих данных. Сплошная линия учитывает коррекцию дрейфа, пунктирная отражает исходные значения. (График: charts.woobull.com)

Резюме: среднесрочный прогноз нейтральный / боковое движение.

Умеренное накопление со стороны китов

Для получения дополнительной среднесрочной перспективы используем покупательские привычки биткойн-«китов». Они имеют тенденцию продавать монеты постепенно, в течение длительного времени, на растущем рынке, но есть зоны, где они используют возможность для покупки, и эти периоды, как правило, сигнализируют о перспективах роста в ближайшие месяцы.

На графике ниже приведен осциллятор, помогающий визуализировать силу покупок со стороны китов на фоне обычных для них постепенных продаж. В настоящее время поведение китов находится в диапазоне от нейтрального до умеренного накопления.

Осциллятор накопления со стороны китов. (График: charts.woobull.com)

Резюме: среднесрочный прогноз нейтральный / боковое движение.

Краткосрочная перспектива: нейтральная активность инвесторов

Ценовой график ниже совмещен с тепловой картой, отражающей ежедневные покупки и продажи BTC инвесторами. Видно, что активность была в основном нейтральной, но это последнее ралли устраняет дисбаланс, возникший в сентябре, когда инвесторы активно покупали, но цена снизилась.

Тепловая карта чистой продажи/покупки долгосрочными инвесторами. (График: charts.woobull.com)

График ниже отражает те же данные в несколько ином виде представлении. Большая часть покупок произошла в сентябре. Но рынку потребовалось время до октября, чтобы отреагировать на них ценовым ралли.

Чистый приток/отток капитала на спотовых биржах. (График: charts.woobull.com)

На графике коэффициента Supply Shock ниже видно, что спекулятивные инвесторы фиксируют некоторую прибыль, в то время как инвесторы, находящиеся в процессе долгосрочного накопления, остаются нейтральными.

Коэффициент Supply Shock. (График: charts.woobull.com)

Используя нашу модель Supply Shock для определения справедливой цены на основе краткосрочного спроса и предложения, проявленного ончейн, можно видеть, что биткойн торгуется приблизительно в «правильной» зоне.

Модель оценки справедливой цены BTC на основе коэффициента Supply Shock. (График: charts.woobull.com)
Биткойн-ETF может быть совсем близко

Хоть это и не относится к области количественно измеримых ончейн-показателей, думаю, правильно будет упомянуть о ряде заявок на открытие биткойн-ETF, находящихся на рассмотрении в SEC и которые могут быть одобрены в ближайшие 3 недели. Если хоть одна из них будет утверждена, можно ожидать, что рынок отреагирует немедленным спекулятивным ралли.

Возможные даты утверждения следующие (подробнее об этом мы писали здесь):

  • 18 октября — ProShares Bitcoin Strategy ETF;
  • 19 октября — Invesco Bitcoin Strategy ETF;
  • 25 октября — VanEck Bitcoin Strategy ETF;
  • 25 октября — Calkyrie Bitcoin Strategy ETF;
  • 1 ноября — Galaxy Bitcoin Strategy ETF.

Комментарий насчет ETH

Базовый спрос инвесторов на ETH продолжает боковую консолидацию на уровне рекордных максимумов без признаков притока нового спроса. Цена тоже консолидируется в боковом тренде, и потому ончейн-показатели предоставляют не так много сигналов.

В подобных ситуациях возрастает значение технического анализа. С точки зрения ТА, цена ETH продолжает консолидацию длиной в несколько недель с поддержкой на уровне $3200 и очень сильной поддержкой у $2800. Я подозреваю, что рынку может понадобиться еще раз протестировать одну из этих зон, прежде чем подняться выше, учитывая, что ралли было только что, а также исчерпание тренда в индикаторе TD9 на дневном таймфрейме.

Коэффициент Supply Shock для Ethereum. (График: charts.woobull.com)

 

БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.

Источник

Вы пропустили

«Криптовалютам обеспечен рост». Когда ожидать подорожания альткоинов «/> { «@context»: «https://schema.org», «@type»: «BreadcrumbList», «itemListElement»: [{ «@type»: «ListItem», «position»: 1, «name»: «РБК.Крипто», «item»: «https://www.rbc.ru/» },{ «@type»: «ListItem», «position»: 2, «name»: «Прогнозы», «item»: «https://www.rbc.ru/crypto/tags/?tag=%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7%D1%8B» },{ «@type»: «ListItem», «position»: 3, «name»: ««Криптовалютам обеспечен рост». Когда ожидать подорожания альткоинов», «item»: «https://www.rbc.ru/crypto/news/617189a49a7947dea1c8c977″ }] } RA.version = 10; RA.env = (‘production’ || ‘production’); // develop, test, staging, production RA.config.set(‘device.isMobile’, false); RA.config.set(‘device.isApp’, false); RA.config.set(‘ajax.prefix’, ‘/crypto/v2/’); RA.config.set(‘layout.mainMenuHeight’, 105); RA.config.set(‘layout.toplineHeight’, 45); RA.config.set(‘layout.headerHeight’, 60); RA.config.set(‘layout.layoutMinBreakpoint’, 1260); RA.config.set(‘layout.layoutMinWidth’, 980); RA.config.set(‘layout.bottomBannerHeight’, 250); RA.config.set(‘layout.billboardHeight’, 250); RA.config.set(‘layout.isLogoBW’, false); RA.config.set(‘layout.templatePath’, ‘public’); RA.config.set(‘urls.common_static’, ‘//s.rbk.ru/v2_crypto_static/common/common-10.8.29/’); RA.config.set(‘urls.static’, ‘//s.rbk.ru/v2_crypto_static/crypto-274-1/’); RA.config.set(‘urls.image’, ‘https://s.rbk.ru/v2_crypto_static/current/images/’); RA.config.set(‘domain’, ‘.rbc.ru’); RA.config.set(‘domainAuth’, ‘https://auth.rbc.ru’); RA.config.set(‘domainApigw’, ‘https://apigw.rbc.ru’); RA.config.set(‘pro.cookie’, »); RA.config.set(‘video.off’, false); RA.config.set(‘paywall.user.logined’, false); RA.config.set(‘paywall.user.paid’, false); RA.config.set(‘mainPage’, false); RA.config.set(‘showBanners’, true); RA.config.set(‘noVideo’, false); RA.config.set(‘newslist’, [«617189f99a7947ddef8700d3″,»617177cc9a7947d14f43e8a6″,»6171689d9a7947caa3e3b4b8″,»617161db9a7947c7e873cfc6″,»61715b129a7947c42da05423″,»617153999a7947c121ca75d5″,»617145f29a7947bb0b35b4d5″,»617131329a7947b0fb933f2c»,»617125b09a7947aa39331f8b»,»617118f09a7947a5acc00f63″,»61710c2c9a79479f762104da»,»61703d939a79476c2cba76d3″,»6170243d9a794761ba668c38″,»61702c959a79476573e34c9e»,»616fcf839a79473136251044″,»617010ac9a794756a23302c3″,»616ff8439a794748618fdf4b»,»617003059a79474d2001be62″,»616fe8199a79473db111f0d0″,»616fd8319a7947359bd847e6″,»616fc3fa9a79472c309206c7″,»616fbbca9a794729cf9e6ce1″,»616ee72e9a7947799f4c07f5″,»616edf6f9a794776579670db»,»616ed6439a794771b9586e35″]); RA.config.set(‘newsTypeList’, {«617189f99a7947ddef8700d3″:»article»,»617177cc9a7947d14f43e8a6″:»article»,»6171689d9a7947caa3e3b4b8″:»article»,»617161db9a7947c7e873cfc6″:»article»,»61715b129a7947c42da05423″:»article»,»617153999a7947c121ca75d5″:»article»,»617145f29a7947bb0b35b4d5″:»article»,»617131329a7947b0fb933f2c»:»article»,»617125b09a7947aa39331f8b»:»article»,»617118f09a7947a5acc00f63″:»article»,»61710c2c9a79479f762104da»:»article»,»61703d939a79476c2cba76d3″:»article»,»6170243d9a794761ba668c38″:»article»,»61702c959a79476573e34c9e»:»article»,»616fcf839a79473136251044″:»article»,»617010ac9a794756a23302c3″:»article»,»616ff8439a794748618fdf4b»:»article»,»617003059a79474d2001be62″:»article»,»616fe8199a79473db111f0d0″:»article»,»616fd8319a7947359bd847e6″:»article»,»616fc3fa9a79472c309206c7″:»article»,»616fbbca9a794729cf9e6ce1″:»article»,»616ee72e9a7947799f4c07f5″:»article»,»616edf6f9a794776579670db»:»article»,»616ed6439a794771b9586e35″:»article»}); RA.config.set(‘project’, ‘crypto’); RA.config.set(‘readmore.url’, ‘/crypto/geo/interesting/news/’); Крипто Телеканал Газета Тренды РБК+ Pro Инвестиции Авто Спорт Недвижимость Стиль Национальные проекты Город Дискуссионный клуб Крипто Исследования Кредитные рейтинги Продажа бизнеса Конференции Спецпроекты СПб Конференции СПб Спецпроекты Проверка контрагентов РБК Библиотека Подкасты Политика РБК Компании … Скрыть баннеры