• 03.12.2022 12:10
Популярные метки

Количественный анализ монетизации Биткойна

Апр 15, 2022

Сегодня мы подробно рассмотрим реализованную рыночную капитализацию Биткойна. Традиционные классы активов, как и Биткойн, часто котируются с точки зрения их рыночной капитализации, рассчитываемой как произведение цены и оборотного предложения. В случае Биткойна и его абсолютно прозрачного реестра записей о правах собственности можно рассчитать реализованную рыночную капитализацию актива, для чего каждая единица предложения умножается на ту цену, по которой она в последний раз была перемещена ончейн.

The #Bitcoin realized market cap, an aggregate measure of all bitcoin on the network at the price they last moved, has been trending upwards in a step function like pattern on a logarithmic scale for over a decade.

The look of a new absolutely scarce bearer asset monetizing. pic.twitter.com/V8WgEvIzHE

— Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) April 14, 2022

@DylanLeClair_: Реализованная рыночная капитализация Биткойна (все существующие BTC, помноженные на цену последнего перемещения ончейн) уже больше десяти лет растет в виде ступенчатой функции в логарифмическом масштабе. Так выглядит монетизация нового абсолютно дефицитного актива на предъявителя.

Реализованная рыночная капитализация Биткойна — один из лучших способов количественно оценить процесс монетизации актива. И в этом показателе знаменитый своей волатильностью биткойн, очевидно, движется исключительно вверх. Колебания его рыночного курса далеко не так волатильны, как постепенное-потом-внезапное повышение реализованной стоимости.

Просадки реализованной капитализации BTC

На сегодня реализованная капитализация биткойна составляет $467 млрд, всего на 0,20% меньше рекордного максимума. Несмотря на падение цены более чем на 50% с ноября, падение реализованной стоимости биткойна от пика до минимума составило всего 2,62%.

Просадки реализованной капитализации BTC

Одним из самых интересных показателей динамики реализованной цены и рыночной капитализации, рассматривая их через призму органических потоков капитала, является то, что реализованная капитализация с момента пика бычьего рынка увеличилась на $19 млрд. В абсолютном выражении это огромный прирост, учитывая, что вся реализованная капитализация биткойна на пике бычьего рынка 2017 года составляла всего $91 млрд. И особенно если учесть, что рыночная цена биткойна с момента максимума шестимесячной давности значительно снизилась.

Реализованная капитализация Биткойна

С точки зрения темпов изменения приток капитала в сеть был довольно скромным: всего 1,59% в месяц. И хотя это значимая цифра, указывающая на продолжение чистого притока капитала на рынок, этого недостаточно для того чтобы отправить биткойн выше $100 тыс. в класс активов стоимостью в несколько триллионов долларов.

Цена BTC, взвешенная по 30-дневному изменению реализованной цены (верх). 30-дневное изменение реализованной цены BTC (низ) Цена BTC, взвешенная по 30-дневному изменению реализованной цены (верх). 30-дневное изменение реализованной цены BTC (низ)

По текущей динамике коэффициента MVRV (отношение рыночной стоимости к реализованной) можно понять, где находится биткойн по отношению историческим значениям. При текущей реализованной цене в $24,5 тыс., коэффициент MVRV для биткойна составляет 1,67.

По этому показателю четко просматриваются циклы подъема и спада рынка BTC.

Коэффициент MVRV: отношение рыночной стоимости BTC к реализованной

На диаграмме ниже показаны ежемесячно реализуемые в сети чистые прибыль и убыток по сравнению с рыночной капитализацией, которые соответствуют показанным выше просадкам реализованной капитализации и капитуляциям внутри рыночных циклов.

Чистая реализованная прибыль/убыток по сравнению с рыночной капитализацией

Реализованную капитализацию можно также разбить на когорты — например, долгосрочные и краткосрочные держатели. И здесь мы наблюдаем самую большую просадку в реализованной капитализации для долгосрочных держателей в истории Биткойна.

Хотя предложение в руках долгосрочных держателей с начала года выглядит довольно нейтрально, увеличившись на 0,6% по мере продолжения накопления и перехода в эту категорию более «молодых» монет, данные показывают, что продаж тоже было довольно много. Реализованная капитализация и реализованная цена для долгосрочных держателей падают ввиду продажи монет с более высоким базисом себестоимости. Это снижает общий средний базис себестоимости, упавший на 11,49% за последние 30 дней.

Просадка реализованной капитализации BTC для долгосрочных держателей Просадка реализованной капитализации BTC для долгосрочных держателей 30-дневное изменение реализованной цены BTC для долгосрочных держателей

Исходя из этих данных и методики оценки долгосрочных держателей, новые покупатели 2021 года, недавно перешедшие в когорту долгосрочных владельцев, и есть те, кто перемещает свои монеты.

Фаза повторного накопления была нашим базовым сценарием с начала года, и представленные в этом посте показатели по-прежнему подтверждают этот тезис, несмотря на рост давления продаж со стороны долгосрочных держателей.

 

БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.

Источник

Добавить комментарий

Вы пропустили

В Нью-Дели, Мумбаи и еще двух индийских городах начали использовать цифровую нацвалюту «/> { «@context»: «https://schema.org», «@type»: «BreadcrumbList», «itemListElement»: [{ «@type»: «ListItem», «position»: 1, «name»: «✅РБК», «item»: «https://www.rbc.ru/» },{ «@type»: «ListItem», «position»: 2, «name»: «✅РБК Крипто», «item»: «https://www.rbc.ru/crypto/» },{ «@type»: «ListItem», «position»: 3, «name»: «✅Национальные криптовалюты», «item»: «https://www.rbc.ru/crypto/tags/?tag=%D0%9D%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B5%20%D0%BA%D1%80%D0%B8%D0%BF%D1%82%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D1%8B» },{ «@type»: «ListItem», «position»: 4, «name»: «✅Индия начала пилотное использование цифровой рупии в четырех городах», «item»: «https://www.rbc.ru/crypto/news/6388cc609a79471463482ea1″ }] } window.foxConfig = { project: ‘crypto’, page: ‘default’, }; RA.config.set(‘fox’, true); RA.config.set(‘fox-video’, true); RA.repo.banner = { isHalt: function() { return false; }, getService: function() { return { getPlaces: function() { return []; }, createPlaceholder: function(){ return null; } } }, addFloatTargetingKeyValue: function() {}, addFloatHideBanners: function() {}, setTargeting: function() {}, addEventListener: function() {}, removeEventListener: function() {}, run: function() {}, refresh: function() {}, clear: function() {}, exclusiveValue: function() {}, checkAdBlock: function() { return 1; }, clearTargeting: function() {}, getFloatHideBanners: function() {}, disableRefresh: function() {}, EVENTS: {} }; const helpers = window.RA.repo.helpers; let hashCode = 0; if (helpers && helpers.hashCode) { hashCode = helpers.hashCode(RA.repo.banner.checkAdBlock.toString()); } window.RA.config.set(‘bHashCode’, hashCode); RA.version = 10; RA.env = (‘production’ || ‘production’); // develop, test, staging, production RA.config.set(‘device.isMobile’, false); RA.config.set(‘device.isApp’, false); RA.config.set(‘ajax.prefix’, ‘/crypto/v2/’); RA.config.set(‘layout.mainMenuHeight’, 105); RA.config.set(‘layout.toplineHeight’, 45); RA.config.set(‘layout.headerHeight’, 60); RA.config.set(‘layout.layoutMinBreakpoint’, 1260); RA.config.set(‘layout.layoutMinWidth’, 980); RA.config.set(‘layout.bottomBannerHeight’, 250); RA.config.set(‘layout.billboardHeight’, 250); RA.config.set(‘layout.isLogoBW’, false); RA.config.set(‘layout.templatePath’, ‘public’); RA.config.set(‘urls.common_static’, ‘//s.rbk.ru/v2_crypto_static/common/common-10.9.71/’); RA.config.set(‘urls.static’, ‘//s.rbk.ru/v2_crypto_static/crypto-2.0.32/’); RA.config.set(‘urls.image’, ‘https://s.rbk.ru/v2_crypto_static/current/images/’); RA.config.set(‘domain’, ‘.rbc.ru’); RA.config.set(‘domainAuth’, ‘https://auth.rbc.ru’); RA.config.set(‘domainApigw’, ‘https://apigw.rbc.ru’); RA.config.set(‘pro.cookie’, »); RA.config.set(‘video.off’, false); RA.config.set(‘paywall.user.logined’, false); RA.config.set(‘paywall.user.paid’, false); RA.config.set(‘mainPage’, false); RA.config.set(‘showBanners’, true); RA.config.set(‘noVideo’, false); RA.config.set(‘disableThirdPartyScripts’, false); RA.config.set(‘newslist’, [«6388bea49a79470df1b7f079″,»6388aa6d9a79470593e19224″,»638895349a7947fb92e9e80a»,»638886ae9a7947f511a2f82b»,»63886b469a7947e884c43248″,»6388736c9a7947ec2cfcf5de»,»638862b39a7947e50351d8fd»,»638850cd9a7947de7ce8d5be»,»63884e239a7947de41bdaa66″,»6387752d9a7947a6b87d19bd»,»638761849a79479ea0a2c776″,»63875b1f9a79479bfdb6b01b»,»638755939a79479a0f6cf747″,»63873eef9a79478e5ba108e5″,»63872e529a794786d0628a48″,»638722979a794780f9c00743″,»638725049a79478183386428″,»63871a529a79477ceae58ab8″,»638700769a7947716e060677″,»6386fb2f9a79477087565f1a»,»6386263b9a79473bb7093432″,»638609379a79472eac11d657″,»6385f90a9a7947262933abf0″,»6385e2b09a79471c534a8492″,»6385ce499a79471382134573″]); RA.config.set(‘newsTypeList’, {«6388bea49a79470df1b7f079″:»article»,»6388aa6d9a79470593e19224″:»article»,»638895349a7947fb92e9e80a»:»article»,»638886ae9a7947f511a2f82b»:»article»,»63886b469a7947e884c43248″:»article»,»6388736c9a7947ec2cfcf5de»:»article»,»638862b39a7947e50351d8fd»:»article»,»638850cd9a7947de7ce8d5be»:»article»,»63884e239a7947de41bdaa66″:»article»,»6387752d9a7947a6b87d19bd»:»article»,»638761849a79479ea0a2c776″:»article»,»63875b1f9a79479bfdb6b01b»:»article»,»638755939a79479a0f6cf747″:»article»,»63873eef9a79478e5ba108e5″:»article»,»63872e529a794786d0628a48″:»article»,»638722979a794780f9c00743″:»article»,»638725049a79478183386428″:»article»,»63871a529a79477ceae58ab8″:»article»,»638700769a7947716e060677″:»article»,»6386fb2f9a79477087565f1a»:»article»,»6386263b9a79473bb7093432″:»article»,»638609379a79472eac11d657″:»article»,»6385f90a9a7947262933abf0″:»article»,»6385e2b09a79471c534a8492″:»article»,»6385ce499a79471382134573″:»article»}); RA.config.set(‘project’, ‘crypto’); RA.config.set(‘readmore.url’, ‘/crypto/geo/interesting/news/’); www.adv.rbc.ru Крипто Телеканал Pro Инвестиции Мероприятия РБК+ Новая экономика Тренды Недвижимость Спорт Стиль Национальные проекты Город Крипто Дискуссионный клуб Исследования Кредитные рейтинги Франшизы Газета Спецпроекты СПб Конференции СПб Спецпроекты Проверка контрагентов РБК Библиотека Подкасты ESG-индекс Политика Экономика Бизнес Технологии и медиа Финансы РБК Компании … Скрыть баннеры