В условиях активного развития блокчейн-технологий и DeFi сектора растет важность токенизированных активов реального мира (RWA). Solv активно работает над интеграцией различных классов активов в криптовалютный рынок, предоставляя инвесторам новые возможности для получения дохода. Основная миссия компании заключается в создании универсальной инфраструктуры, которая будет объединять ликвидность в рамках DeFi, CeFi и TradFi. Недавно был достигнут новый этап в этом направлении: интеграция RWA.

Обзор первого фонда RWA

22 сентября Solv V3 анонсировала запуск своего первого фонда RWA под названием “RWA: Генерация доходности на ваших стейблкоинах”. Данный фонд ориентирован на инвесторов, которые желают диверсифицировать свой портфель, получая доходность RWA на свои активы в стейблкоинах, при этом сохраняя их стабильность.

Все инвестиционные средства, привлеченные в рамках фонда, будут направлены на приобретение казначейских облигаций США с ISIN US91282CDR97. На момент 3 августа 2023 года указанная казначейская облигация демонстрировала доходность к погашению (YTM) на уровне 5,40%. Сервисом управляет компания Red Cedar Digital Pte. Ltd., в то время как кастодиальное управление активами осуществляется лицензированным брокером и кастодианом из Сингапура.

Этот шаг является началом стратегического развития Solv в сегменте RWA, и в ближайшем будущем мы планируем расширить предложение в этой области.

Проверенная репутация Solv в области DeFi и CeFi доходности

До внедрения предложений по RWA, Solv уже зарекомендовала себя как надежный партнер в предоставлении передовых решений для получения дохода в рамках DeFi и CeFi. С момента запуска платформы Solv V3 в марте 2023 года, компания успешно управляла активами общим объемом 162 898 517 долл. США, распределенными по 76 фондам. При этом в фондах применяются разнообразные инвестиционные стратегии, включая чисто DeFi-ориентированные и комбинированные подходы, объединяющие элементы DeFi и CeFi.

Основные стратегии DeFi

Проактивный маркет-мейкинг
Одним из ярких примеров служит фонд “iZUMi маркет-мейкинг 202301”. Основная стратегия данного фонда направлена на обеспечение ликвидности ключевых DEX на платформах Arbitrum и BNB Chain. Фонд привлек инвестиции в размере 1,35 млн. долл., предоставив инвесторам старшего транша доход в размере 7% и инвесторам младшего транша — 31,6%. (Примечание: старший транш и младший транш представляют собой различные уровни риска и доходности в структуре инвестиций).

Безопасность занимает центральное место в нашем подходе. В рамках данного фонда принимаются строгие меры по управлению рисками:

• Залоговое обеспечение: iZUMi предоставляет залог в размере 500 000 долл.
• Кастодиальные меры: средства находятся под управлением многоподписного кошелька, контроль над которым осуществляют BingX, Solv и iZUMi, гарантируя целевое использование активов.
• Процедура ликвидации: при наступлении экстремальных рыночных условий, которые приводят к снижению стоимости активов более чем на 10%, управляющий фондом принимает решение о ликвидации.

Заметные стратегии DeFi + CeFi

Применение дельта-нейтральных стратегий, характеризующихся минимальными просадками, становится все более актуальным на платформах централизованных и децентрализованных финансов.

Примером служит фонд Blockin GMX. Компания Blockin запустила ряд фондов с дельта-нейтральной стратегией, акцентируя внимание на обеспечении ликвидности на платформе GMX V2 и одновременном хеджировании на Binance. Основываясь на анализе открытого интереса и динамике валютных курсов, управление фонда Blockin осуществляет хеджирование рисков в режиме онлайн. В результате такой работы общий объем активов, привлеченных этими фондами, составил приблизительно 40 тыс. долл., при этом доходность варьировалась в диапазоне от 10% до 30%.

В рамках управления данным фондом принимаются строгие меры по контролю рисков. В частности, при превышении 30-дневной просадки порога в 3%, стратегия предусматривает обязательную ликвидацию позиций и приостановку деятельности на срок не менее 14 дней. Такие предосторожности, включая установленные лимиты просадки, направлены на обеспечение защиты активов инвесторов в условиях рыночной волатильности.

Как Solv обеспечивает безопасность активов

Solv, специализирующаяся на предоставлении высокоэффективной ончейн-инфраструктуры для доступа к различным доходным активам, акцентирует внимание на усилении гарантий безопасности в условиях растущего разнообразия активов.

Основой системы безопасности Solv являются два ключевых модуля:

1. Бездоверительная инфраструктура фондов на основе стандарта ERC-3525

На основе ERC-3525 Solv эффективно создает сложные финансовые ончейн продукты. Платформа Solv V3 базируется на смарт-контрактах, обеспечивающих полную автоматизацию операций фонда без применения кастодиальных методов. Все процедуры, связанные с выпуском, управлением и расчетами фондов, автоматизированы с использованием смарт-контрактов. Автоматизация также касается разрешений на управление капиталом. Все ключевые показатели фонда, включая его чистую активную стоимость, фиксируются в режиме реального времени с привлечением доверенных оракулов.

2. Механизм риск-менеджмента

Solv позволяет надежным организациям сотрудничать в децентрализованной структуре для создания систем управления рисками ончейн и оффчейн, обеспечивая прозрачный, не кастодиальный механизм управления рисками DeFi, который включает в себя:

• Проверка фондов институционального уровня
  Под эгидой Solv проводится совместная проверка фондов, обеспечивая инвесторам качество и надежность на уровне институциональных стандартов.
• Многостороннее контролируемое хранилище
  Вне зависимости от выбранной стратегии, будь то DeFi или CeFi, все средства, все активы, привлеченные через платформу Solv, переводятся в назначенные решения MPC через смарт-контракты Solv V3. Назначенные роли строго разделяют права передачи, права ликвидации и права операций, что предотвращает мошенничество или мошенничество управляющих фондами. Инвесторы могут просматривать потоки средств в режиме реального времени, чтобы выявлять риски, и при необходимости влиять на разрешения на использование через кастодиальные панели.

(более подробно о многостороннем контролируемом хранилище можно узнать здесь)

• Согласованные процедуры расчетов
  Solv активно сотрудничает с авторитетными институтами для разработки и внедрения строгих правил ликвидации для каждого фонда, целью которых является минимизация потенциальных убытков. Квалифицированные риск-менеджеры непрерывно мониторят позиции, выдают предупреждения и, при необходимости, инициируют процедуру упорядоченной ликвидации. В условиях ликвидации у риск-менеджеров есть специальные полномочия для оптимизированного закрытия позиций и вывода средств, что позволяет избежать дополнительных финансовых потерь.

Фонд RWA, интегрированный в платформу Solv V3, представляет собой важный этап в процессе обеспечения широкого доступа к надежным и интеллектуальным инструментам доходности в секторе DeFi. В дополнение к этому, Solv позиционируется как комплексное решение для доступа к возможностям получения доходности, охватывающее сферы DeFi, CeFi и TradFiК.